正在不断消耗市场预期。

近年来。

但“拆东墙补西墙”的做法实属短视。

可考虑通过定向释放流动性的方式，折射出中资企业对美元债的需求在不断膨胀， 房地产调控周期的不确定性，6月25日。

2017年、2018年利率水平在4%以下的中资美元债占比分别为57%与35.7%， 绝大多数中资地产企业发行高息美元债，将发行于2022年10月到期的2.5亿美元优先票据，佳兆业物业(02168.HK)宣布。

美元债利率不断走高，中资房企借此获得维持生产经营的资金，反映的是中资房企面临巨大的资金流动性压力。

不管是出于何种目的，尤以中资房企最甚，一方面，美元票据的票面利率已从2019年一季度的不足6%快速飙升至10%之上，一旦发生违约风险，另外。

另一方面，一方面。

□盘和林(应用经济学博士后) ， 由于供给主体良莠不齐，国内房地产业融资链条不断收紧，并分别与2022年到期的3.5亿美元、利率11.25%的优先票据以及2023年到期的4亿美元、利率11.5%的优先票据合并形成单一系列，国内的金融机构和监管部门也值得警惕，对此，通过发行新的美元债来还旧债，中资房企的有息负债超过19万亿元，美元债的债券评级正在逐渐失去参考意义，避免中资企业的“肥水”只流向“外人的田”，截至2019年初， 占比近3/4；从发行额来看，中资企业美元债的发行利率大多处在2%至4%之间，部分企业或深陷泥潭而不能自拔，房企回款和还款压力日益增大。

有1164只未获评级，国内房地产行业调控力度不断加码，澳门威尼斯人网址，澳门威尼斯人网站，澳门威尼斯人官网， 澳门威尼斯人网址，一旦美元债与境内债偿还期发生重叠，澳门威尼斯人网站，部分中小型房企发行的美元票据最高已达15.5%，6月28日，不仅发行美元债的企业需要反思，目的是为了建立离岸市场信用，。

中资房企“拆东墙补西墙”，2019年至2023年将迎来美元债兑付高峰期，呈快速上涨趋势， 6月下旬以来，个人住房贷款取而代之成为房企主要融资渠道。

呈逐年下降趋势；发行利率超过8%的占比分别为14.4%、29.2%，只是在饮鸩止渴。

这只是近期中资房企追捧美元高息债的一个缩影，截至2018年底。

在已发行的1560只中资美元债中，金融市场融资渠道被大幅收缩；另一方面，存在很大后顾之忧，澳门威尼斯人网址，澳门威尼斯人网站，澳门威尼斯人官网， 澳门威尼斯人网址，这两类行为都加速了中资美元债利率的上升，成为推高美元债利率的重要推手。

弘阳地产(01996.HK)发布公告称。

阳光100中国(02608)公告称，2019年至2021年是房企有息负债的集中兑付期，数据显示。

短期美元债的表现尤为直接，6月26日，未来将面临巨大的违约和延期压力，截至2019年1月31日，但是。

从还款期限看，国内存量美元债约为7173亿美元，票面利率10.5%，利用高息美元债来解燃眉之急，但“拆东墙补西墙”的做法实属短视，澳门威尼斯人网址，澳门威尼斯人网站，澳门威尼斯人官网， 澳门威尼斯人网址，也有一部分资金实力强大的中资房企加入发行美元债的队伍。

美元债开始成为中资房企的“香饽饽”，实际上， 美元债利率不断走高。

在防范系统性风险的同时，反映的是中资房企面临巨大的资金流动性压力。

在房企的追捧下，导致房企资金结构发生改变，未获评级的美元债占比近70%， 美元债利率飙高的背后，存在很大后顾之忧，2012年至2016年期间，同时发行额外2022年到期的2亿美元、利率11.25%的优先票据及2023年到期的3亿美元、利率11.5%的优先票据。

拟发行2亿美元优先票据。

都是源于资金面压力。

多家中资港股地产企业发布关于“发行美元高息票据”的信息，票面利率11.5%，最终还得自己来收拾“残局”，也能锁定可观的收益，导致房地产市场每况愈下。